Aase Helena Elsebet Knudsen, der er datter af presseattaché i Bonn Helge Knudsen (17-01-1897 - 05-06-1985) og Britta Harboe (28-10-1900), fik sin skoleuddannelse i danske, engelske og franske skoler, bl.a. i London og Bonn. Som 17-årig blev hun "opfundet" af Arne Weel, der gav hende et par småroller på Allé-Scenen 1953-54 bl.a. i skuespillet "Sladder" og "Familiens sorte får". Hun søgte to gange ind på Det Kongelige Teaters elevskole men blev anset for at være for ung. Efter sin studentereksamen læste hun hos Gertrud Egede, Else Højgaard og Sam Besekow og var en tid ansat som ekspeditrice hos Georg Jensen. Hun blev uddannet på Privatteatrenes elevskole 1960-62 og blev derefter engageret på Det ny Teater, hvor hun dog kun havde små roller. Forinden havde hun dog allerede i 1953 fået sin filmdebut i en bloddonorfilm "Det gælder livet", hvortil Else Højgaard havde anbefalet hende. Året efter fik hun filmroller i "I kongens klær" og i "Sukceskomponisten". Elsebet Knudsen husker bl.a. hvordan hun blev vildt imponeret over Dirch Passer, når han f.eks. i filmen "I kongens klær" skulle komme rundt om et hushjørne og skulle give en besked, som han hver gang afleverede på en ny måde. I 1964 var hun på ABC-Teatret, men med teatersæsonen 1964/65 sluttede Elsebet Knudsens skuespillerkarriere. Den 20. januar 1962 blev hun i Nørre Bjerts Kirke ved Kolding gift med skuespilleren Erik Paaske. Efter et kortvarigt ægteskab var hun i nogle år gift med filminstruktøren Jan Jesper Bruhn Tvede (28-11-1920 - 19-11-2000) - og i sit tredje ægteskab blev hun gift med universitetslektor Johannes Vibe-Petersen (f. 25-11-1940). Parret flyttede først til Nørreøkse ved Jammerbugten og siden til Brovst og i mange år har Elsebet Knudsen i det nordjyske arbejdet som skolelærer indtil hun gik på pension i 2003.